劉強(qiáng)東玩轉(zhuǎn)投資人

　　劉強(qiáng)東總有本事玩轉(zhuǎn)投資人,，他7年融資20億美元,，卻始終把握公司控制權(quán),，他是怎么做的,，這值得所有創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí),。

　　與京東資本歷程有關(guān)的七個(gè)數(shù)字

　　1,、1.380億新股：京東IPO擬發(fā)行1.380億新股，這個(gè)數(shù)數(shù)剛好與騰訊認(rèn)購(gòu)的股票數(shù)相等,；

　　2,、3.0%：京東舊股東出售的股票占上市前各自持股數(shù)量的3.0%；

　　3,、20.26億美元：根據(jù)招股文件從2007年拿到今日 資本1000萬(wàn)美元起到騰訊注入2.145億美元止,，累計(jì)融資20.26億美元；

　　4,、55.9%：京東上市前,，劉強(qiáng)東持有及獲得投票權(quán)的股票共計(jì)13.74億股，點(diǎn)總股本的55.9%,；

　　5,、83.7%：京東上市后，劉強(qiáng)東持有的股票將轉(zhuǎn)為B類(lèi)股票（每股有20份投票權(quán)）,，投票權(quán)占83.7%,；

　　6、248.4億美元：上市后總股本為27.6億股,，按每股9美元計(jì)算,，京東市值248.4億美元；

　　7、100億美元：按每股9美計(jì)算,，老虎基金,、高瓴資本、俄羅斯DST,、今日資本等主要投資機(jī)構(gòu)持股市值超過(guò)120億美元,，京東上市為他們帶來(lái)超過(guò)100億美元利潤(rùn) 。

　　近聞京東路演火爆,，首日即獲3倍超額認(rèn)購(gòu),。早能這樣何必急急忙忙引入騰訊戰(zhàn)略合作呢?

　　京東IPO計(jì)劃出售9368.5萬(wàn)份ADS（每份代表兩股A類(lèi)普通股，其中6900萬(wàn)份ADS為新發(fā)行（占IPO總發(fā)售量的73.7%）,，2467.8萬(wàn)份ADS為舊股東出售,。1.38億新股，聽(tīng)起來(lái)好耳熟呀,，這不是騰訊戰(zhàn)略合作時(shí)承諾的“IPO時(shí)認(rèn)購(gòu)1.38億股”嗎,？路演遇冷回來(lái)找騰訊，12.4億美元把IPO要發(fā)的四分之三股票吃下,，還給了微信一級(jí)入口,，現(xiàn)在有的可吹了，劉強(qiáng)東的虛榮心真夠強(qiáng)的,。

　　不過(guò)總的來(lái)說(shuō),，劉強(qiáng)東真是有本事玩轉(zhuǎn)投資人。就說(shuō)這次IPO,，有的資金都進(jìn)來(lái)7年了,，可人家要么堅(jiān)持不走，要么只賣(mài)各自持有量的3.0%,。劉強(qiáng)東將出售1390萬(wàn)股,，最高套現(xiàn)1.25億美元，也是上市前持有量的3.0%,。 不過(guò),，舊股東不走的真是原因還是對(duì)京東的未來(lái)有信心，否則劉強(qiáng)東再?gòu)?qiáng)硬也攔不住資本奪路而逃,。

　　劉強(qiáng)東最絕的是7年融資20億美元,，卻能始終把握公司控制權(quán)，這點(diǎn)值得所有創(chuàng)業(yè)者學(xué)習(xí),。 劉強(qiáng)東先后用了三個(gè)“大招”,，下面一一道來(lái)：

　　第一招：優(yōu)先股

　　京東早期的三輪私募屬于“夾層融資”，通俗講就是性質(zhì)介于股權(quán)融資和債權(quán)融資之間,，具件條款由投融資雙方靈活商定的長(zhǎng)期融資方式,。這種融資工具發(fā)出去是債券，付不付利息，什么條件下可以轉(zhuǎn)股,，每個(gè)時(shí)期可以轉(zhuǎn)多少,，沒(méi)有投票權(quán)要看雙方事前約定。2007到2010年間,，京東發(fā)行了A,、B、C三輪“可轉(zhuǎn)可贖回優(yōu)先股”,。

　　A輪融資由今日資本提供：2007年3月27日,，發(fā)行1.55億“A類(lèi)可贖可轉(zhuǎn)優(yōu)先股”，附帶1.31億份購(gòu)股權(quán),。8月15日，1.31億購(gòu)股權(quán)被行使,。兩筆融資合計(jì)1000萬(wàn)美元,。

　　B輪由今日資本、雄牛及梁伯韜聯(lián)合投資：2009年1月,，發(fā)行2.35億“B類(lèi)可贖可轉(zhuǎn)優(yōu)先股”,，融資2100萬(wàn)美元。

　　C輪融資額達(dá)1.38億美元：于2010年9月完成,，這次發(fā)行1.78億“C類(lèi)可贖可轉(zhuǎn)優(yōu)先股”,，投資方為高瓴資本。

　　通過(guò)三輪融資,，劉強(qiáng)東獲得1.69億美元,。由于早期估值低， 今日資本A輪獲得的優(yōu)先股就相當(dāng)總股本的30%（假如全部轉(zhuǎn)股,。另外,，如果不轉(zhuǎn)股可享受8%年息）。若非采用優(yōu)先股策略,，劉強(qiáng)東控制權(quán)早已旁落,。

　　投資人接受這樣的方式是有條件的，比如要相中并信任劉強(qiáng)東本人,，要看過(guò)往幾年的業(yè)績(jī)及資金使用效率,。2006年京東銷(xiāo)售額從上一年的3000萬(wàn)漲到8000萬(wàn)，今日資本才有信心通過(guò)可轉(zhuǎn)優(yōu)先股投資1000萬(wàn)美元,。2009年,，京東銷(xiāo)售額達(dá)到40億，三年漲了50倍,！傲人的業(yè)績(jī)是從高瓴資本拿到1.38億美元的前提,，是劉強(qiáng)東融資的真正法寶。