迪拜股市暴跌因迪拜規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)之一Arabtec Holding Co.股價暴跌引發(fā)股市連鎖反應(yīng),，在被迫追加保證金的壓力下，投資者廣泛拋售迪拜公司股票,。建造了全球最高建筑的阿聯(lián)酋?，敔柕禺a(chǎn)(Emaar Properties)股價跌3.4%，Deyaar Development跌10%,。包括Arabtec在內(nèi)的五大企業(yè)在迪拜指數(shù)中占比超60%,，Arabtec處于第五位。

    23日,，彭博新聞社援引知情人消息稱,，該公司已大幅裁員，首席運營官,、首席信息官和首席風(fēng)險官統(tǒng)統(tǒng)被裁,。但該公司在24日對此消息予以否認(rèn)。不過,，這也反映出市場對迪拜房地產(chǎn)復(fù)蘇過頭的持續(xù)憂慮,。

房地產(chǎn)泡沫被刺破

    在房地產(chǎn)和建筑公司股票拉動下,，2012年1月至今年5月6日，迪拜金融市場綜合指數(shù)(DFM General Index)飆漲250%,。

    迪拜經(jīng)濟興旺發(fā)展,，GDP年均增速為5%。不僅石油,、貿(mào)易和旅游業(yè)繁榮發(fā)展,、政府還在2012年11月宣布了房地產(chǎn)振興計劃，規(guī)模龐大的發(fā)展目標(biāo)包括：建設(shè)全球最大規(guī)模的購物中心,，建造100多家酒店,，還要打造一座全世界占地面積最大的公園，甚至比倫敦海德公園還要大,。

    多重因素引發(fā)迪拜房地產(chǎn)價格持續(xù)飆升,。據(jù)英國房地產(chǎn)顧問公司Knight Frank統(tǒng)計，今年一季度,，迪拜房產(chǎn)價格同比大漲27.7%,，在全球主要市場中名列第一，且連續(xù)四個季度增長,。房產(chǎn)租金價格平均漲幅也高達30%,，部分地區(qū)甚至成倍增長，幾乎處于歷史最高位,。迪拜土地局(Dubai Land Department)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，一季度房地產(chǎn)總價值躍升38%至610億迪拉姆(約合166億美元)；房地產(chǎn)市場投資額約350億迪拉姆（95.3億美元）,，同比增長57%,。《華爾街日報》報道稱,，去年,，迪拜個人地產(chǎn)交易總規(guī)模增長53%，其中,，海外投資者貢獻近半,。 

    迪拜房產(chǎn)市場投機嚴(yán)重，很多人甚至接二連三地倒賣期房,。迪拜政府也試圖阻止房產(chǎn)投機，將房地產(chǎn)轉(zhuǎn)賣稅提升至4%,。但相比香港15%的房地產(chǎn)頻繁轉(zhuǎn)賣稅,，和新加坡30%的稅費，迪拜的這一措施就明顯弱了許多,。

    房地產(chǎn)開發(fā)商大規(guī)模借入銀行貸款,。阿聯(lián)酋央行去年12月公布的數(shù)據(jù)顯示,，全國建筑業(yè)貸款同比跳漲40.1%至1810億美元，增速為2009年1月以來最快,。而同期,，阿聯(lián)酋銀行業(yè)總貸款增速僅為8.8%。一位匿名迪拜銀行業(yè)人士稱,，一些銀行甚至對部分客戶提供100%的融資,。匯豐銀行駐迪拜首席經(jīng)濟學(xué)家Simon Williams就曾提醒：“如此巨大的貸款增長完全不符合經(jīng)濟秩序，也不利于資產(chǎn)價格的穩(wěn)定,。”

    而在看似欣欣向榮的背后,，卻是市場需求的下滑。Propsquare Real Estate表示,，今年以來,，迪拜房產(chǎn)銷量同比下跌25%，因為房地產(chǎn)價格已經(jīng)令投資者無法負(fù)擔(dān)了,。不過，迪拜政府對該國房地產(chǎn)市場大概信心十足,。就在6月9日,，迪拜土地局還堅稱，房地產(chǎn)市場普遍健康,，價格上漲只是因為經(jīng)濟強健,。