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今年以來,，中國收購國際食品生產(chǎn)企業(yè)的興趣以前所未有的速度增強(qiáng),，這反映出了在這個(gè)全球第二大經(jīng)濟(jì)體中,，日漸壯大的中產(chǎn)階級(jí)對于更加豐富的食物有著強(qiáng)烈渴求,。
湯森路透(Thomson Reuters)的數(shù)據(jù)顯示,，食品飲料行業(yè)的海外兼并收購在中國今年到目前為止的并購總量中占到了17%,，幾乎追平占比20%的能源電力行業(yè)——通常來說能源電力行業(yè)是最主要的交易發(fā)起方。
中國食品飲料行業(yè)的海外并購標(biāo)的包括澳大利亞葡萄酒生產(chǎn)企業(yè)Hollick,，以色列奶酪和消費(fèi)食品供應(yīng)商Tnuva,，以及參與世界各地農(nóng)業(yè)原材料定價(jià)與流通的企業(yè)的貿(mào)易部門。
在中國掀起這股海外收購熱潮的一年前,，美國豬肉制品生產(chǎn)商史密斯菲爾德食品(Smithfield Foods)被雙匯國際(Shuanghui International)斥資70億美元收購,，兩者整合之后形成了萬洲國際(WH Group)。來自湯森路透的數(shù)據(jù)顯示,，這筆交易目前仍是中國企業(yè)有史以來規(guī)模最大的海外收購,。
野村證券(Nomura)中國區(qū)主席及首席執(zhí)行官楊志中表示：“中國在消費(fèi)品行業(yè)的海外投資活動(dòng)呈上升趨勢，并將以比其他領(lǐng)域投資快得多的速度增長——包括自然資源領(lǐng)域,。”
催生當(dāng)前這股并購熱潮的主要原因在于,，中國正在從對能源、自然資源以及基礎(chǔ)設(shè)施有著巨大需求的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向由日漸崛起的消費(fèi)階級(jí)驅(qū)動(dòng)的新型經(jīng)濟(jì),。
世界銀行在上周五發(fā)表的一份有關(guān)中國食品消費(fèi)模式變化的特別報(bào)告中指出,，中國過去三十年間的快速發(fā)展已使“中國民眾的日常飲食顯著改善”。
與1980年相比,，單一個(gè)體每日攝入的卡路里總量平均增長了40%,，并且“膳食結(jié)構(gòu)變得更加‘豐富’”——基礎(chǔ)主食的攝入減少，來源于畜牧業(yè)的產(chǎn)品攝入增多,，例如肉食和奶制品,。
世界銀行指出：“未來二十年，中國的人均食品消費(fèi)量仍將持續(xù)快速增長,，其中未來十年的增長速度將會(huì)更快,，主要受居民收入增長驅(qū)動(dòng)。”
財(cái)富的增長同樣催生了對品質(zhì)更好,、安全性更高,、生產(chǎn)過程更加可靠的食品的需求,，中國消費(fèi)者認(rèn)為一些西方品牌能夠提供這類食品。此前中國曾經(jīng)爆出過多起涉及食品污染的丑聞,，被污染的食品包括嬰兒配方奶粉,。
萬洲國際董事長萬隆(見上圖)指出，“史密斯菲爾德憑借先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和安全標(biāo)準(zhǔn),，能夠提供高品質(zhì)的放心產(chǎn)品”,，而其利潤率較高的豬肉產(chǎn)品，例如火腿和香腸,，正愈發(fā)受到中國消費(fèi)者的喜愛——這兩點(diǎn)是此次收購中這家美國企業(yè)最吸引人的地方,。
野村的楊志中表示：“隨著中國的中產(chǎn)階級(jí)變得愈發(fā)富裕，他們在食品和服務(wù)方面的品味將變得愈發(fā)精致,。中國本土的食品供給不夠豐富，因此他們必須將目光投向中國以外的地區(qū),。食品安全在中國一直是一個(gè)重大問題,。憑借充足的資本支撐，中國寧愿選擇收購而非單純進(jìn)口,。”
很多中國收購方都是全國性的國有企業(yè),，例如糧食交易商中糧(Cofco)，該公司近期斥資15億美元收購了來寶集團(tuán)(Noble Group)某子公司的股份,，組建了一家經(jīng)營食糖,、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品的合資企業(yè),。來寶集團(tuán)是總部位于新加坡的大宗商品集團(tuán),。
另一個(gè)買家群體隸屬于中國地方政府。其中包括上海市政府所有的光明食品(Bright Food),，該公司已經(jīng)收購了英國早餐食品品牌維他麥(Weetabix),，上月還斥資近10億美元收購了Tnuva的控股權(quán)。
像萬洲國際這樣的私營企業(yè)同樣變得活躍起來,，而所有買方的海外并購目標(biāo)清單都經(jīng)過了精心挑選,。
摩根大通(JPMorgan)歐洲、中東以及非洲地區(qū)的并購顧問主管卡米洛•葛雷柯(Camillo Greco)表示：“中國企業(yè)正在尋找最具戰(zhàn)略意義的并購機(jī)會(huì),，在我們看來,，他們收購企業(yè)為的是獲取自身尚不具備的技術(shù)技能，或者是一個(gè)他們能在中國進(jìn)一步發(fā)展壯大的品牌,。”
光明食品曾表示,，其目標(biāo)領(lǐng)域之一是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)——這也是該公司對Tnuva該興趣的原因之一。光明食品還表示,，正在尋找奶制品,、食糖,、甜味劑、烈酒以及葡萄酒等領(lǐng)域的并購機(jī)會(huì),。
投資銀行家們指出,，中國買方由于缺乏管理企業(yè)的專業(yè)技能，越來越傾向于保持并購對象的現(xiàn)有管理層不變,。
匯豐(HSBC)并購業(yè)務(wù)的全球主管弗洛里安•福斯(Florian Fautz)表示：“他們還開始涉足僅能收購少數(shù)股權(quán)的交易,。他們已經(jīng)不再單純尋求能收購100%股權(quán)的機(jī)會(huì)。”
但要使規(guī)模更大的海外投資能夠順利推進(jìn),，還需要在政策層面上采取更多舉措,，以促進(jìn)中國融入全球經(jīng)濟(jì)。
福斯指出：“歐洲依然是中國買方很感興趣的地區(qū),，中國與歐盟之間也有很強(qiáng)的經(jīng)貿(mào)聯(lián)系,，歐盟是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中中國最大的貿(mào)易伙伴。中歐如能達(dá)成雙邊投資協(xié)議,，將有助于使投資流動(dòng)更加便利,。”
維他麥計(jì)劃進(jìn)軍中國早餐餐桌
維他麥近期在上海的一個(gè)貿(mào)易展上宣布開始進(jìn)軍中國大陸市場，當(dāng)時(shí)該公司的展位上方是一個(gè)巨型金色皇冠樣式的硬紙板頂棚,。
這一展示——炫耀了這家英國早餐谷物生產(chǎn)商的英國皇家認(rèn)證資質(zhì)——傳遞出的信息非常簡單：如果維他麥對英國女王(Queen of England)來說已經(jīng)足夠優(yōu)質(zhì),，中國消費(fèi)者還需要什么更好的安全和質(zhì)量保證呢？
這正是光明食品的高管們內(nèi)心深處的想法,，這家有政府背景的中國企業(yè)于兩年前收購了擁有82年歷史的維他麥的控股權(quán),。
光明食品還希望利用國內(nèi)消費(fèi)者對健康食品日益增長的需求，因?yàn)榫S他麥旗下還擁有Alpen瑞士風(fēng)味干果早餐麥片和Ready Brek燕麥粥等產(chǎn)品,。去年11月光明食品開始在上海地區(qū)的4000個(gè)銷售點(diǎn)上架維他麥產(chǎn)品時(shí)表示：“中國消費(fèi)者有機(jī)會(huì)享受到正宗,、健康的英式谷物早餐。”
維他麥的首席執(zhí)行官賈爾斯•特瑞爾(Giles Turrell)表示：“食品安全是一個(gè)重大問題,，此外中國的中產(chǎn)階級(jí),，特別是在像上海這樣的城市，對西方品牌非常向往,。”
但使一個(gè)西方品牌適應(yīng)中國人的口味偏好需要時(shí)間和調(diào)研,。英國消費(fèi)者通常會(huì)將冷牛奶倒入麥片中，而且麥片常常是加了糖的,，中國消費(fèi)者則偏愛熱騰騰的,、咸味的而且通常是以大米為主要原料的早餐。
特瑞爾表示：“我們曾走入中國百姓家中,，和他們一起吃早餐,。我們甚至開展過早餐之旅——跟隨消費(fèi)者的上班路程并研究他們的早餐習(xí)慣。傳統(tǒng)的中式早餐可能需要很長時(shí)間烹制,。因此我們相信,，制作起來更加快捷的西式早餐能夠擁有一席之地,。”
來自歐睿國際(Euromonitor)的數(shù)據(jù)顯示，瑞士的雀巢(Nestlé)和美國的通用磨坊(General Mills)在中國的即食早餐市場中占據(jù)了主導(dǎo)地位,。
咨詢公司科爾尼(AT Kearney)的合伙人唐仕德(Torsten Stocker)表示：“如果維他麥能夠開發(fā)出中國特色的谷物食品,，適合于早餐或者其他“立等可食”的場合，那么,，考慮到光明食品的分銷網(wǎng)絡(luò),，以及中國消費(fèi)者對健康方便食品的需求日益上升，該公司應(yīng)該有能力形成很強(qiáng)的市場抓力,。”
他舉了百事可樂(PepsiCo)的桂格燕麥(Quaker Oats)為例,，稱其成功地適應(yīng)了中國市場，靠的是提供“甜味和咸味的粥品（中國以大米為主要原料的傳統(tǒng)谷物早餐）,，其中包含枸杞,、銀耳或紅棗等據(jù)稱格外健康有營養(yǎng)的配料”。
特瑞爾正在考慮用綠茶風(fēng)味,、蔓越莓和芝麻來迎合中國人偏好咸味的味蕾,。維他麥表示，該公司旗下的Alpen瑞士風(fēng)味干果早餐麥片和谷物棒的銷售情況很好,，部分原因在于中國有著零食文化。
特瑞爾稱：“Alpen的谷物棒和燕麥粥更容易適應(yīng)中國市場,。維他麥將花點(diǎn)時(shí)間慢慢來,。”
譯者/馬拉
