自2008年金融危機(jī)爆發(fā)以來,，各國大量發(fā)行主權(quán)債務(wù)已經(jīng)成為主要的借貸方式,，而美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行大寬松釋放出的低成本資金“激活”了歐元區(qū)主權(quán)債等資產(chǎn),。

據(jù)國際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù),，2007年中旬、金融危機(jī)前至2013年末,，全球債務(wù)市場(chǎng)規(guī)模大增42%,，攀升至100萬億美元，創(chuàng)歷史新高,。國際貨幣基金組織（IMF）預(yù)測(cè),，2014年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體總債務(wù)為50.95萬億美元，負(fù)債率為108.32%,，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)依舊困擾著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,。

而“瘋狂”的歐債早已成為本月華爾街見聞網(wǎng)站文章的常客：

西班牙10年期國債的收益率一度跌得比美國同期國債還低,。德意志銀行數(shù)據(jù)顯示,，西班牙10年期國債收益率本周曾觸及1789年以來最低點(diǎn)；法國同期國債收益率跌至1.65%,，創(chuàng)1740年以來新低,。

意大利10年期國債收益率下跌20個(gè)基點(diǎn)至2.76%，并于周五盤中觸及歷史新低2.723%,。

比利時(shí)及愛爾蘭的10年期國債收益率分別觸及1.771%和2.424%，創(chuàng)下歷史新低,。

在這樣的背景下,，作為債券投資者的Ross向CNBC表達(dá)了自己的擔(dān)憂：

與過去幾年（的收益率）相比，我有時(shí)會(huì)覺得最大的泡沫將是主權(quán)債,，無論是美國的還是其它國家的,。因?yàn)槭找媛嗜赃h(yuǎn)低于平均水平。

過去十年美國十年期國債的平均收益率是4%,。一旦它（收益率）在某個(gè)時(shí)點(diǎn)開啟回歸均值之旅,，長(zhǎng)期國債市場(chǎng)的損失將會(huì)及其慘重，而且很可能會(huì)波及整個(gè)固定收益領(lǐng)域,。

Ross認(rèn)為,，包括抵押貸款支持證券（MBS）和長(zhǎng)期國債等資產(chǎn)發(fā)行的放緩，幫助市場(chǎng)避免了全面受到美聯(lián)儲(chǔ)“縮減”的影響,。但他表示,，現(xiàn)在投資者購買資產(chǎn)的同時(shí)也承擔(dān)了“內(nèi)含的再融資風(fēng)險(xiǎn)”（例：未來融資環(huán)境偏緊）。

Ross曾精準(zhǔn)抄底歐債危機(jī),，并獲得巨大成功,。華爾街見聞網(wǎng)站介紹過,，2011年，愛爾蘭銀行壞賬飆升之際,，Ross聯(lián)手楓信金融控股（Fairfax Financial Holdings）等投資者斥資11億歐元吃進(jìn)該行34.9%的股份,。約半個(gè)月前，Ross完成套現(xiàn),，不到三年間獲利近3倍,。

“我們必須有一個(gè)讓人感受到壓力的環(huán)境”，Ross表示,。