一. 短期償債能力分析

短期償債能力,，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力,，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力。企業(yè)能否及時償付到期的流動負債是反映企業(yè)財務(wù)善好壞的重要標(biāo)志,，財務(wù)人員必須十分重視短期債務(wù)的償還能力,，維護企業(yè)的良好信譽,。
反映企業(yè)短期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.流動比率；2.速動比率,；3.現(xiàn)金比率,。

二. 長期償債能力

分析長期負債償還能力的目的，在于預(yù)測企業(yè)有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息,。然而,，在分析長期償債能力時,，必須同時考慮短期償債能力。這是因為,，一個企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問題時,，對長期債務(wù)的清償也必然受到影響。因此,，在計算反映長期償債能力的比率時,，也把短期負債包括在負債總額之內(nèi)，實際上,，是評估企業(yè)的整個償債能力。
反映企業(yè)長期償還債能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.資產(chǎn)負債率,；2.所有者權(quán)益比率,；3.產(chǎn)權(quán)比率；4.利息保障倍數(shù),。

三. 營運能力分析

營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率,，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力,。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快,，表明企業(yè)資金利用的效果越好、效率越高,，企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強,。
反映企業(yè)營運能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率；2.存貨周轉(zhuǎn)率,；3.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,。

四. 盈利能力分析

盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題,。利潤是投資者取得投資收益,、債權(quán)人收取本息資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn),，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障,。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要,。
反映企業(yè)盈利能力的財務(wù)指標(biāo)主要有：1.銷售利潤率,；2.成本費用利潤率；3.資產(chǎn)利潤率,；4.所有者權(quán)益報酬率,；5.資本利潤率；6.資本保值增值率

流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比率,，它表明企業(yè)每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證,，反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能力,。計算公式如下：
流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負債
一般情況下，流動比率越高,，反映企業(yè)短期償債能力越強,，債權(quán)人的權(quán)益越有保證．流動比率高，不僅反映企業(yè)擁有的營運資金多,，可用以抵償債務(wù),，而且表明企業(yè)可以變現(xiàn)的資產(chǎn)數(shù)額大，債權(quán)人遭受損失的風(fēng)險小,。按照西方企業(yè)的長期經(jīng)驗,，一般認為1-2的比例比較適宜。它表明企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定可靠,，除了滿足日常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要外,，還有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。如果比例過低,，則表示企業(yè)可能捉襟見肘,，難以如期償還債務(wù)。但是,，流動比率也不能過高,，過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多，會影響資金的使用效率和企業(yè)的獲利能力,。流動比率過高還可能是由于應(yīng)收賬款占用過多,，在產(chǎn)品、產(chǎn)成品呆滯,、積壓的結(jié)果,。因此，在分析流動比率時還需注意流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu),、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況,、流動負債的數(shù)量與結(jié)構(gòu)等情況。

速動比率

速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率,。速動資產(chǎn)包括貨幣資金,、短期投資、應(yīng)收票據(jù),、應(yīng)收賬款,、其他應(yīng)收款項等到流動資產(chǎn)，存貨,、預(yù)付賬款,、待攤費用等則不應(yīng)計入。這一比率用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于立即償付流動負債的財力,。
計算速動資產(chǎn)時,，所以要扣除存貨,，是因為存貨是流動資產(chǎn)中變現(xiàn)較慢的部分，它通常要經(jīng)過產(chǎn)品的售出和賬款的收回兩個過程才以變?yōu)楝F(xiàn)金,，存貨中還可能包括不適銷對路從而難以變現(xiàn)的產(chǎn)品,。至于待攤費用和預(yù)付賬款等，它們只能減少企業(yè)未來時期的現(xiàn)金付出,，卻不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金,，因此，不應(yīng)計入速動資產(chǎn),。
速動比率的計算公式為：速動比率＝速動資產(chǎn)/流動負債
速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用
速動比率可用作流動比率的輔助指標(biāo),。有時企業(yè)流動比率雖然較高，但流動資產(chǎn)中易于變現(xiàn),、可用于立即支付的資產(chǎn)很少,，則企業(yè)界的短期償債能力仍然較差。因此,，速動比率能更準(zhǔn)確的反映企業(yè)的短期償債能力。根據(jù)經(jīng)驗,，一般認為速動比率0.5-1較為合適,。它表明企業(yè)的每一元短期負債，都有一元易于變現(xiàn)的資產(chǎn)作為抵償,。如果速動比率過低,，說明企業(yè)的償債能力存在問題；但如果速動比率過高,，則又說明企業(yè)因擁有過多的貨幣性資產(chǎn),，而可能失一些有利的投資和獲利機會。

現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是指來自經(jīng)營的現(xiàn)金流量與期間內(nèi)平均流動負債之間的比率,。這個比率在反映企業(yè)短期變現(xiàn)能力方面，可以彌補上兩個指標(biāo)的不足,。來自經(jīng)營的現(xiàn)金流量可在企業(yè)現(xiàn)金流量表上找到,，由于它是一個期間數(shù)，因此對應(yīng)的流動負債也須是該期間的平均數(shù),。計算公式為：
現(xiàn)金比率＝來自經(jīng)營的現(xiàn)金流量/流動負債
該比率反映的是企業(yè)的即刻變現(xiàn)能力,，以它來衡量企業(yè)的短期償債能力更為穩(wěn)健。

資產(chǎn)負債率

資產(chǎn)負債率是負債總額對資產(chǎn)總額之比,，其計算公式如下：
資產(chǎn)負債率＝負債總額/資產(chǎn)總額
資產(chǎn)負債率反映了在企業(yè)總資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資金比重,。這個比率越小，說明企業(yè)資產(chǎn)中債權(quán)人有要求權(quán)的部分越小,，由所有者提供的部分就越大,，資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越高,；反之，資產(chǎn)負債率越高,，債權(quán)的保障程度越低,，債權(quán)人面臨的風(fēng)險也越高。根據(jù)經(jīng)驗,，資產(chǎn)負債率一般在75%以下才能說明企業(yè)的資產(chǎn)負債的情況正常,。

所有者權(quán)益比率

所有者權(quán)益比率是指所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，計算公式如下：
所有者權(quán)益比率＝所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額
所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率之和按同口徑計算應(yīng)等于1,。所有者權(quán)益比率越大,，負債比率就越小，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也就越小,。所有者權(quán)益比率是從另一個側(cè)面來反映企業(yè)長期財務(wù)狀況和長期償債能力的,。

產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率是指負債總額外負擔(dān)與所有者權(quán)益的比率，是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要標(biāo)志,。計算公式為：

產(chǎn)權(quán)比率＝負債總額/所有者權(quán)益總額

它反映企業(yè)所有者對債權(quán)人權(quán)益的保障程度,。這一比率越低，表明企業(yè)的長期償債能力越強,，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高,，承擔(dān)的風(fēng)險越小，但企業(yè)不能充分地發(fā)揮負債的財務(wù)杠桿效應(yīng),。該比率與資產(chǎn)負債率的區(qū)別是：資產(chǎn)負債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度,，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)以稱已獲利息倍數(shù),，是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤與利息費用的比率,。它是衡量企業(yè)償付負債利息能力的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所獲得的息稅前利潤對于利息費用的倍數(shù)越多,，說明企業(yè)支付利息費用的能力越強,。因此，債權(quán)人要分析利息保障倍數(shù)指標(biāo),，以衡量債權(quán)的安全程度,。企業(yè)利潤總額加利息費用為息稅前利潤率，因此,，利息保障倍數(shù)可按以下公式計算：

利息保障倍數(shù)＝(利潤總額+利息費用）/利息費用

究竟企業(yè)已獲息稅前利潤應(yīng)是利息費用的多少倍,，才算償付利息能力強，這要根據(jù)往年經(jīng)驗結(jié)合行業(yè)特點來判斷,。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額之比,。其計算公式為：
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
上式中，應(yīng)收賬款額取自于資產(chǎn)負債表，同樣是根據(jù)期初,、期未余額的平均數(shù)計算,。賒銷收入凈額是指企業(yè)一定時期全部銷售收入扣除了現(xiàn)銷，以及銷貨退回,、銷貨折扣和折讓以后的凈額,。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。該比率高表明：收賬迅速,，賬齡較短,；資產(chǎn)流動性強，短期償債能力強,；可以減少收賬費用和壞賬損失,，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。

存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是用一定時期企業(yè)的銷貨成本與存貨平均占用額之比來計算,，可分別計算一定時期存貨周轉(zhuǎn)率以及周轉(zhuǎn)天數(shù),。計算公式如下：
存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝一定時期銷貨成本/該時期平均存貨
存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率
上式中，存貨數(shù)據(jù)取自于資產(chǎn)負債表,，由期初,、期未平均計算求得。銷貨成本取自于損益表,。一般認為,，存貨周轉(zhuǎn)率是反映了企業(yè)的銷售狀況及存貨資金占用狀況。在正常情況下,，存貨周轉(zhuǎn)率越高，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,，說明存貨資金周轉(zhuǎn)快,，相應(yīng)的利潤率也就越高。存貨周轉(zhuǎn)快慢,，不僅和生產(chǎn)有關(guān),，而且與采購、銷售都有一定聯(lián)系,。所以它綜合反映了企業(yè)供,、產(chǎn)、銷的管理水平,。

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入凈額與資產(chǎn)總額的比率,。其計算公式為：
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷售收入金額/資產(chǎn)平均占用額
公式中資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定，并應(yīng)當(dāng)與分子的銷售收入凈額在時間上保持一致,。在一年中,，一般以年初加年未除以2來計算。
這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率,。如果該比率較低,，說明企業(yè)利用全部資產(chǎn)進行經(jīng)營的效率較差,，最終會影響企業(yè)的盈利能力。

銷售利潤率

銷售利潤率是企業(yè)利潤總額與銷售收入凈額的比率,。其計算公式為：
銷售利潤率＝利潤總額/銷售收入凈額
如上式中利潤總額改為稅后凈利潤,，該比率則為銷售凈利潤率。該比率用以反映和衡量企業(yè)銷售收入的收益水平,，比率越大,，表明企業(yè)經(jīng)營成果越好。

成本費用利潤率

成本費用利潤率是指利潤與成本費用的比率,。計算公式為：
成本費用利潤率＝利潤總額/成本費用總額
該比率反映的是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標(biāo),。該比率越高，表明企業(yè)耗費所取得的收益越高,。這是一個能直接反映增收節(jié)支,、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標(biāo)。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約,，都能使這一比率提高,。

資產(chǎn)利潤率

資產(chǎn)利潤率是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均占用額的比率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo),，也是衡量企業(yè)利用權(quán)債總額所取得盈利的重要指標(biāo),。計算公式為：
資產(chǎn)利潤率＝利潤總額/資產(chǎn)平均占用額這一指標(biāo)可進一步擴展為：
資產(chǎn)利潤率＝銷售利潤率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
該比率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,，整個企業(yè)盈利能力越強,，經(jīng)營管理水平越高。

所有者權(quán)益報酬率

所有者權(quán)益報酬率是稅后利潤與平均所有者權(quán)益的比率,，是反映自有資金投資收益水平的指標(biāo),。其計算公式為：
所有者權(quán)益報酬率＝稅后利潤/所有者權(quán)益平均總額
企業(yè)從事經(jīng)營活動的最終目的是實現(xiàn)所有者財富最大化，從靜態(tài)角度來講,，首先就是最大限度地提高自有資金利潤率,。因此，該比率是企業(yè)盈利能力比率的核心,，而且也是整個財務(wù)指揮體系的核心,。

資本利潤率

資本利潤率是指稅后利潤與實收資本的比值。計算公式為：
資本利潤率＝稅后利潤/平均實收資本
該指標(biāo)主要揭示企業(yè)所有者投入資本的獲利水平,。由于所有者的獲利只能來自稅后利潤,，所以，這里的獲利水平是稅后利潤的獲利水平,。該比率越大越好,，反映企業(yè)從投入資本金上取得利潤的獲得能力也越大。

資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權(quán)益的期未總額與期初總額的比率。其計算公式為：
資本保值增值率＝ 期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額
一般說來,，如果資本保值增值率大于１,，說明所有者權(quán)益增加；否則,，則意味著所有者權(quán)益遭受損失,。應(yīng)當(dāng)注意的是，這一指標(biāo)的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外,，還受企業(yè)利潤分配政策的影響